套现超10亿？天汽模八位实控人集体“撤退” 淮北市国资“接盘”
天汽模（002510.SZ）的八位共同实际控制人拟转让公司控制权而全体退出。
天汽模股票及可转换公司债券自2023年12月4日（星期一）开市起停牌；停牌期间，其控股股东与淮北建久股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“淮北建久”）签署了《股份转让意向协议》；然后，12月6日（周三），天汽模股票及可转换公司债券自开市起复牌。复牌后，天汽模股价连续两天涨停。
二连板之后，12月8日，天汽模股票以涨停价开盘，但高开低走，最终收跌7.98%，收盘价为5.42元/股，总市值为51.04亿元。
根据12月6日天汽模发布的关于控股股东、实际控制人签署《股份转让意向协议》暨公司控制权拟发生变更的提示性公告，其控股股东于2023年12月5日与淮北建久签署了《股份转让意向协议》，淮北建久拟受让天汽模1.62亿股股份，转让股份合计占公司总股本的17.18%。
本次股份转让事项完成后，淮北建久将成为天汽模的控股股东，淮北市政府国有资产监督管理委员会（简称“淮北市国资委”）将成为天汽模的实际控制人。不过，公告显示，本次签署的仅是股份转让意向协议，正式协议能否签署尚存在不确定性；本次交易事项需履行国有资产监督管理部门审批程序，能否获得批准也存在不确定性。
实际上，早在2023年11月15日天汽模披露的《投资者关系活动记录表》中就出现了“公司控股股东筹划控制权转让的原因及进展情况”的投资者交流问题。天汽模对于该问题的回答是：“公司控股股东为8名自然人构成的一致行动人，大股东因年龄原因拟出售控制权。截至目前，公司控股股东在积极寻找潜在买方，后续如有进展会及时披露。”
根据《股份转让意向协议》，淮北建久拟受让的天汽模控股股东所持股份包括：胡津生的4514.45万股、常世平的3460.08万股、董书新的2792.36万股、尹宝茹的1322.76万股、张义生的1101.06万股、鲍建新的1425.44万股、王子玲的1220.50万股、任伟的341.27万股。
本次拟转让股份情况。图片来源：天汽模公告
以上8人为天汽模的实际控制人，合计持有公司1.72亿股股份，占公司目前总股本的18.27%。本次股份转让完成后，任伟仍持有天汽模1023.81万股股份。任伟承诺在协议转让完成并失去上市公司控股股东、实际控制人身份后继续比照控股股东遵守减持相关规定。
在投资者交流中，天汽模表示大股东因年龄原因拟出售控制权。不过，这8位实控人具体年龄存在一些差距。根据公告，8位实控人中有1位“40后”、3位“50后”、3位“60后”和1位“70后”。
图片来源：天汽模公告
本次8位实控人集体退出天汽模实控权，所转让的1.62亿股占总股本的17.18%，转让价格对应标的公司估值不超过60亿元。也就是说，所转让的1.62亿股对应的估值不超过10.31亿元。
如果8位实控人顺利完成标的股权的转让，则最高可以套现超10亿元。不过，公告提示，本次达成的《股份转让意向书》仅为意向性框架协议，最终的股份转让价格和支付方式将在后续双方签订的正式文件中约定。
值得一提的是，本次受让方淮北建久是新成立的有限合伙企业，成立日期为2023年11月8日，出资额100001万元（也就是比10亿元多了1万元）。其执行事务合伙人为上海久有川谷投资管理有限公司，出资占比0.001%，股权穿透为刘小龙持股51%，曹琦持股49%。
淮北建久的主要出资方为淮北市文化旅游投资发展集团有限公司，出资占比99.999%，股权穿透为淮北市国资委持股100%。由此，为了受让天汽模的实控权，淮北市国资委出资10亿元设立了股权投资基金来接盘。
淮北建久的股权结构。图片来源：天汽模公告
天汽模表示，若上述股份转让最终实施完成，其控股股东和实际控制人都将出现相应的变更；不过，本次股份转让有利于优化和完善公司股权结构，提升公司治理能力；不会导致天汽模在业务、资产、财务、人员、机构等方面不独立于其控股股东、实际控制人及其控制的其他企业的情形，也不会对公司生产经营产生不利影响。
2020年至2022年各年度，天汽模的营业收入分别为13.46亿元、18.79亿元和25.52亿元，呈比较快的增长趋势；净利润在2020年和2021年大亏8.38亿元和2.14亿元之后，2022年净利润仅恢复到0.75亿元。2023年前三季度，天汽模实现营业收入16.59亿元、净利润0.85亿元。
